在全球经济明显减速的情况下，中国也不会独善其身。雷曼兄弟昨日在京召开2008年亚洲流动性市场媒体发布会。雷曼兄弟预期，亚洲以及中国的经济增长都将会出现减速，但仍会保持快速增长。预计中国2008年GDP增长率会降至9.8%，明年则会进一步下降至8%。中国当前的关键则是需对年内可能出现的产能过剩问题进行应对。 

    雷曼中国高级经济学家孙明春分析说，多年来中国的投资增长，远高于消费增长，由此积累了大量产能。仅靠国内需求无法消化这些产能，长期以来都是靠强劲的出口来解决。而目前全球经济的低迷导致中国出口增长的下滑，这将使中国的产能过剩问题在下半年凸出。随着企业的存货上升、盈利增速下降，亏损乃至关门的企业和失业人口也将增加。这已经在部分地区和行业有所体现，估计下半年还会扩散。这种局面如持续下去，会使银行的资产质量受到影响，并影响到银行股的每股盈利，进而对资产市场产生很大影响。所有这些将形成一个多米诺骨牌效应。

    孙明春还认为，受到基数效应和食品价格趋于稳定的影响，中国通胀压力未来将有所缓解。非食品通胀有抬头迹象，但总体上保持稳定，整体通胀今年会呈现“前高后低”的态势。他认为，央行将继续保持偏紧的货币政策，但主要集中在信贷管理和调整存款准备金率等方面，今年可能不会再加息。

    雷曼兄弟全球首席经济学家PaulSheard则进而称，中国的金融部门本身也面临很多挑战,关键是要把较高的储蓄率导向那些回报率比较高的生产领域。为此，中国需要进一步发展自己的金融市场，创造更多的投资领域，使其变得更有效率。他指出，否则负利率的状况将会刺激资产市场的泡沫。